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En plus, les NTIC ont permis de faciliter de la circulation de l'information. Les risques de la globalisation financière Risque de contrepartie: (risque de crédit) C'est le risque que la partie avec laquelle un contrat a été conclu ne rembourse pas sa dette à échéance. Risque de marché: Il est dû à l'incertitude liée aux valeurs futures d'une action. Tous ces risques sont renforcés par le comportement des agents: Le comportement de mimétisme. Risque d'aléa moral: C'est une situation dans laquelle un agent qui se sait garantit contre un risque se comporte différemment que s'il était totalement exposé au risque et va donc prendre d'avantages de risques. Accroissement des risques de crise: Les actions détenues beaucoup moins longtemps et donc la logique de court terme favorisant la recherche du profit l'emporte sur la logique de long terme. La propagation des crises L'interdépendance entre sphère financière et sphère réelle => Une crise financière se répercute sur l'activité économique par une série de 3 effets: Effet psychologique: Crise de confiance qui conduit les investisseurs pessimistes à stopper leur investissement.
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Cette hypothèse est néanmoins contestable dans la mesure où il existe des imperfections sur les marchés financiers comme par exemple des asymétries d'informations. Dès lors, les marchés financiers ne peuvent pas être efficients (cf la métaphore du concours de beauté dans le chapitre 12 de la Théorie générale de l'emploi, de l'intérêt et de la monnaie de KEYNES paru en 1936). Il faut donc s'intéresser aux vices des marchés financiers. 2)Les effets pervers de la globalisation financière Tout d'abord, la globalisation engendre une autonomie croissante des mouvements de capitaux. Dès lors, les décisions politiques des Gouvernements sont soumises à l'approbation des marchés financiers et des agences de notation notamment. Cela pose la question de la souveraineté nationale démocratique et de l'autonomie de la politique économique des États: les marchés financiers dominent aujourd'hui les États. La globalisation financière a aussi engendré des mouvements spéculatifs sans précédents car la spéculation est une fonction croissante de la taille des marchés financiers de sorte qu'il y a une déconnexion entre l'économie réelle et la sphère financière.
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La globalisation financière est un processus d'intégration des marchés internationaux de capitaux sous l'impact de la libéralisation financière internationale des capitaux et de l'ouverture des économies nationales aux transactions internationales > Marché mondial des capitaux. La globalisation financière comporte au moins trois dimensions: Géographique (mobilité des capitaux d'un pays à un autre) Fonctionnelle Temporelle (les marchés fonctionnent aujourd'hui 24/24 H et de plus en plus en temps réel) Les déterminants de la globalisation financière La globalisation financière a atteint son apogée dans la fin des années 1980 grâce à une triple évolution appelée la règle des 3 D: Décloisonnement des marchés: C'est l'éclatement des compartiments dans le marché des capitaux ( Marché Monétaire; Marché Financier; Marché des capitaux). Désintermédiation bancaire: C'est le développement de la finance externe directe. Dérèglementation des marchés: Qui permet une émission plus large de titres et qui supprime toutes restrictions.
Les effets pervers sont des conséquences non désirées de la globalisation financière: Autonomie de la finance: les opérations financières sont 40 fois supérieures aux opérations liées à l'achat de biens ou de services. Elles sont de plus en plus liées à la perspective de réalisation de gains spéculatifs. On assiste donc à une déconnexion de la sphère financière vis-à-vis de l'économie réelle. Perte de pouvoir des États: les autorités monétaires ont perdu de leurs pouvoirs au profit d'importants investisseurs privés. Par leurs placements financiers, ces investisseurs influencent les taux d'intérêt et les taux de change. Asymétrie: les statistiques montrent que les capitaux se détournent des pays en développement. Les États-Unis ont attiré les capitaux étrangers pour financer leur consommation, investissements et innovations. Développement des paradis fiscaux: les années 90 se caractérisent par la prolifération des fonds gérés par des paradis fiscaux. Ces paradis fiscaux favorisent le blanchiment d'argent sale et l'évasion fiscale.